Bitcoinvolatilitet: er alt mynter taming dyret?

Anonim

Se på diagrammer som viser prisen på bitcoin over tiden er som å se på et barns grove forsøk på å tegne verdens skøreste berg-og dalbane. Det har sikkert vært en villur for de modige få tidlige adopterne med motet til å holde en betydelig del av pengene sine i btc.

Siden de tidligste dagene, forutsi prisen på bitcoin neste uke, enn si neste måned eller år, har i stor grad vært et tåpelspill. Mens 10% pluss svinger på en dag vil være eksepsjonelle hendelser for en hvilken som helst annen valuta eller eiendel, er det praktisk talt normen i kryptocurrency verden, og mye større svingninger har ikke akkurat vært uvanlige. Denne tendensen til at prisen forandrer seg radikalt på kort tid, er kjent i økonomiske kretser som «volatilitet». Noe med en svært stabil pris som ikke forandres mye, sies å ha lav volatilitet, mens noe som bitcoin sies å ha høy volatilitet.

Selv om daghandlere kan frelse seg i høy volatilitet, da disse prisvingene er hvor de tjener pengene sine, er det generelt ikke sett som en god ting for alle andre. Personlig har jeg alltid trodd at denne høye volatiliteten er en av de viktigste barrierer for masseopptak av bitcoin av allmennheten. Den gjennomsnittlige mannen eller kvinnen på gaten kommer ikke til å ønske å konvertere noen vesentlig del av lønnene til bitcoin hvis det er så høy risiko for at deres verdi så lett kan falle dramatisk over natten. Med leie og regninger å betale, barn å mate og kle seg, og så lite ekstra penger, kan de fleste enkelt ikke risikere som med pengene sine, selv om de kanskje vil. Selvfølgelig er det tjenester som tar sikte på å bekjempe dette ved å la folk "låse inn" en viss fiat-verdi av bitcoin i lommeboken, og har en balanse på si $ 400 verdt av BTC i stedet for en balanse på 1 BTC. Men selv om disse tjenestene kan hjelpe flere mennesker til å bruke bitcoin, gjør de lite for å øke antall personer som eier bitcoin, og i alle fall tar de bort noen av de naturlige fordelene ved kryptokurrency, da du må stole på mynten din til en sentralisert finansiell tjeneste leverandør og, selvfølgelig, stopper de at du drar nytte av noen økning i pris over tid, akkurat som de forbedrer enhver risiko fra plutselig fall.

Volatilitet er også et problem for de fleste bedrifter som kanskje vil jobbe med bitcoin. Med faste kostnader i fiat og en volatil bitcoin-pris må de fleste bedrifter unngå å holde noen mynter. Som et resultat av dette må detaljister, for eksempel, selge sine mynter umiddelbart så snart kundene betaler dem - noe som igjen reduserer antall personer som holder mynter. Noen kommentatorer har til og med spekulert om at denne avhandlingen av forhandlere har vært delvis ansvarlig for årets prisnedgang.

Heldigvis virker det som om volatiliteten minker over tid. For eksempel, viser dette diagrammet, som viser volatilitet beregnet ved hjelp av et 30-dagers rullende vindu, å vise en langsiktig nedtrending siden 2010:

Kilde: // btcvol.info /

Det er noen gode grunner til å tro at dette vil fortsette. En grunn kan være at når mer tid går, har folk en klarere ide om hva de mener hver mynt skal være verdt, og er mer selvsikker i sin verdsettelse. Med andre ord, ettersom vi får mer og mer informasjon om bruken av bitcoin, reduseres usikkerheten gradvis og tar volatilitet med det. Men dette kan bare ta oss så langt. Til syvende og sist er det lite sannsynlig at prisen vil være like stabil som dagens fiat-valutaer, for det er ingenting bak prisen på bitcoin - som folk ofte har sagt, er det ingen grunnleggende støtte til prisen. Svaret på spørsmålet om hva en bitcoin er verdt, er det samme som spørsmålet om hva en dollar er verdt (hvis vi anser det som en valuta som skal brukes til å kjøpe ting). Svaret er, rett og slett, det er verdt hva du kan kjøpe med det. Hvis du kan kjøpe et brød med en dollar så verdien av en dollar = 1 brød. Selvfølgelig er dollar ikke verdsatt utelukkende i brød - verdien er lik noe som kan kjøpes for en dollar. Dette kan høres ut som om det er uanstrengt, men dette er en stor del av tregheten bak verdien av enhver valuta som kan handles fritt. Det er fordi hvis verdien av en dollar endres mot andre valutaer, uten at det er en tilsvarende endring i grunnleggende i den amerikanske økonomien, og hvordan den samhandler med den globale økonomien, er alt som er priset i dollar effektivt "feil pris". Hvis dollaren er for billig, så, hvis ikke alle re-priser alt de selger, er amerikanske produkter altfor billige, og verden kjøper dollar for å kjøpe produktene, men hvis dollaren er for dyrt, stopper folk å betale for amerikanske produkter og tjenester. så etterspørselen etter dollaren faller og prisen må falle. Hva det betyr er at verdien av dollaren bare skal svinge med grunnleggende i den amerikanske økonomien, og eventuell ytterligere volatilitet som kommer fra handelsmenn bør bli dempet av underliggende økonomiske krefter. Dette er en oversimplisering selvfølgelig fordi politikere og bankfolk rutinemessig engasjerer seg i praksis som forvrenger markedene (google 'petrodollar' for det mest beryktede eksempelet), men det generelle prinsippet er lyd og dette er fortsatt en viktig del av måten valutamarkedene fungerer på. .

Disse kraftige kreftene, som demper valutaens volatilitet, kan bare fungere hvis produkter eller tjenester faktisk er priset i den valutaen, ellers kan ingenting til slutt ende opp med å bli "feil pris". En stor grunn til at bitcoin er så volatil i forhold til, for eksempel dollar, eller euro, er derfor at svært få ting faktisk blir priset i dollar. Dette blir en ond sirkel: Bedrifter kan ikke pris sine produkter i BTC på grunn av volatiliteten, så de pris dem i dollar og bruker bare Bitcoin som betalingsløsning, noe som igjen bidrar til den samme volatiliteten.

På mange måter er dette en skam, fordi bruken av nasjonale fiat-valutaer av internasjonaliserte internettforetak med kunder over hele verden ofte ikke gir mye mening.Vår bruk av disse nasjonale valutaene er en veldig reell drap på veksten av vellykkede bedrifter, og digital valuta kan godt være svaret. En av de store fordelene ved Bitcoin er at det i utgangspunktet er en internasjonal valuta, uavhengig av nasjonal regjering - esperantoet av penger. Bruken av Bitcoin for internasjonal prising kan derfor en dag være en av sine største vekstdrivere. Men for at det skal skje, må onde sirkel brytes, og volatilitet må gi plass til jevn prisvekst.

Selv om svært få ting er priset i bitcoin for øyeblikket (selv Bitcoin Foundation-prisen er medlemskap i USD) er det noen ting. Spesielt andre krypto-valutaer, eller "alt mynter" og tokens utstedt som en del av publikumsfinansieringsinitiativer. I mange tilfeller kan disse tingene kun kjøpes med BTC, og som følge av dette blir en økning eller reduksjon i pris målt i BTC.

Alt mynt har ikke alltid det beste rykte blant Bitcoin-purister. De kan sees som å redusere Bitcoins nettverkseffekt før det har engang hatt en sjanse til å slå den store tiden ved å konkurrere unødvendig. De havner mange svindel og mislykkes ofte, forlater sine støttespillere ut av lommen og kanskje desillusjonert med hele ideen om kryptokurrency. Men det kan være at de faktisk gir Bitcoin den mest verdifulle tjenesten mulig: de kan være starten på en nyutviklet økonomi priset i BTC.

Til tross for en sakte nedgang i antallet nye nye mynter blir lansert, er dette fortsatt et vekstområde. Med prosjekter som springer opp hver dag for å introdusere nye bruksområder av blockchain ved hjelp av tokens som selges for bitcoin, er det et stadig økende antall ting hvis pris eller verdi må endres når bitcoin-prisen endres hvis de skal unngå å være "feil pris" '. For eksempel søker Patrick Byrnes Medici å bygge et lovlig aksjemarked på toppen av Bitcoin-protokollen ved hjelp av motpartsprotokollen (som i seg selv ikke alltid har vært populær blant Bitcoiners). I fremtiden kan det ikke bare være nye mynter og små programvareprosjekter som er priset i BTC, men også store internasjonale virksomheter som Overstock. Og hva kan være mer naturlig enn et selskap som driver med Bitcoin, hvis suksess er i det minste delvis knyttet til suksessen til Bitcoin, blir verdsatt i bitcoin?

Alt mynter kan da bare være grunnlaget for og begynnelsen av en ny økonomi hvor Bitcoin ikke bare er en betalingsteknologi, men en transnasjonal verdi-enhet - den første virkelig internasjonale valutaen.